扭转操作是什么意思？扭转操作为什么降低长期利率？

扭转操作是什么意思?

扭转操作名词解释所谓“扭转操作”(Operation Twist，简称QT)被用来特指美联储在第二次量化宽松到期之后，可能出台的变相QE3货币政策。即不扩大资产负债表规模，但延长其持有债券的期限。

扭转操作卖掉短期国债，买入长期国债，进一步推低长期债券的收益率。这种方法不但可以获得量化宽松的好处，而且可以免去扩大资产负债表的风险，美国曾在20世纪60年代使用该办法。简单地说，就是延长资产负债表平均持仓期限。扭转操作始于1961年的首次尝试。当时的目的在于平滑收益率曲线，扭转操作以促进资本流入和强化美元地位。美联储利用公开市场操作，卖出长期债券而买入短期债券，削减美国国债的平均到期期限。该操作在缩短长短期债券收益率上有部分成效，扭转操作但由于短期内未见显著效果，扭转操作最终没有持续进行。不过该操作随后又被独立测试效果，扭转操作并发现比原有预期的更为有效。鉴于这样的重新评估结果，扭转操作该操作被各国央行视为量化宽松的可替代操作选项。

扭转操作为什么降低长期利率?

1、买入较长期限债券，这样长期债券价格就会上涨，即长期利率下降啊同时卖出较短期债券，这样短期债券价格就会下跌，即短期利率上升，美联储买进卖出债券总量相同，所以没有通过这种操作增加基础货币供应量，同时降低了长期利率。

2、美联储购买长期国债的同时又在抛售短期国债，这叫做美联储的“扭转操作”，是为在不发行货币的情况下，人为改变市场的利率结构，以刺激经济。

3、美联储买进卖出债券总量相同，所以没有通过这种操作增加基础货币供应量，同时降低了长期利率。

4、美联储退出量化宽松政策，将会降低美国国内货币供给，提升美国债券收益率，导致美元升值进而提高美元资产吸引力，国际资本将重新流入美国。

5、美联储加息和降息是美联储提升或者降低联邦基金利率，简单来说就是要提高美国本土利息。